Сбережениям россиян пришел ПИФ

Усилия финансовых консультантов, которые советовали скупать
дешевеющие ценные бумаги, не прошли даром. Граждане, вероятно,
убедились, что фондовый рынок достиг дна, и снова понесли деньги
в Паевые инвестиционные фонды (ПИФы), желая заработать на
кризисе. Напомним, ПИФ представляет собой объединенные финансы
пайщиков, выведенные на рынок ценных бумаг под присмотром
профессионального управляющего. Каждый пай – это кусочек от
«общего пирога» из акций и облигаций. Когда стоимость пая
превысит первоначальную цену, пайщик сможет получить
дивиденды.

За неделю с 10 по 14 ноября, согласно статистике Национальной
лиги управляющих (НЛУ), в ПИФы было вложено денег больше, чем
выведено из них же. Например, чистое привлечение денег в открытые
фонды акций составило 39,99 млн руб. А открытые индексные фонды
акций за минувшую неделю добились чистого притока в 51,91 млн
руб.

При этом сам рынок оптимизма не показывает. За ту же неделю
индекс РТС потерял более 110 пунктов, индекс ММВБ – более
130.

Как признался в интервью интернет-порталу dpmoney.ru
управляющий одной из инвестиционных компаний Олег Галкин, «если
бы у меня был цветик-семицветик с одним лепестком, я бы закрыл до
Нового года все биржи. Надо дать людям распутать всё:
многочисленные сделки со сложными производными инструментами,
взаимные обязательства, расчистить балансы банков и компаний.
Вернуть взаимное доверие участников финансовых рынков друг другу.
Прекратить раскачивание лодки. Сейчас котировки не отражают
ничего. Вот недавно русские CDS (Credit Default Swaps) стоили
1000 базисных пунктов; это – почти дефолт. Но это же не дефолт
России. У нас – самое маленькое в мире… точнее, одно из самых
маленьких отношение долга к ВВП и к валютным резервам. И как у
нас облигации могут стоить 1000 базисных пунктов?! Это – просто
неликвидность рынка в какой-то момент, закрытие линий друг на
друга и так далее. Поэтому, если рынок не отражает экономики – то
кому нужен такой рынок? Это вопрос. Сейчас рынок настолько
потерял свою изначальную суть, что держать его открытым в такой
критический момент очень сложно».

Вот такой парадокс получается. Профессиональные участники
рынка – в растерянности, а граждане, наоборот, преисполнены
оптимизмом, раз несут деньги.

Хотя, конечно, одно то, что россияне наконец поняли, что
входить в рынок надо не на исторических максимумах, а в периоды
существенных спадов, не может не радовать. Сейчас, когда паи
многих фондов упали вдвое, а акции снова фундаментально
привлекательны, по логике, более выгодное время для
инвестирования, чем, скажем, в мае, когда рынок был
«наверху».

Однако надо отдавать отчет, что в краткосрочной перспективе в
ПИФах заработать вряд ли удастся. Вложения теоретически могут
принести доход, если деньги размещать на 3-5 лет. Плюс – важный
момент! – цена «входного билета».

Сегодня один пай стоит в среднем от 900 до 1500 руб. Был
момент, когда паи демонстрировали доходность, скажем, в 100%, а
сейчас только теряют – в некоторых фондах стоимость пая упала на
70%. Теоретически, с подъемом рынка, прирост снова может
составить те же 100%, но может и не составить. А может составить,
но через 5 лет…

К слову, своими вложениями пайщики ПИФов не помогли падающему
рынку. Их деньги – капля в море.

Аналитики считают, что ситуация такова, что «изменить тренд»
можно лишь при участии государства. Что оно и собирается сделать
в ближайшее время.

Глава Минфина Алексей Кудрин сообщил, что размещает 18% из
средства Фонда национального благосостоянии (этот фонд вкупе с
Резервным фондом были образованы в результате разделения 1
февраля 2008 года Стабфонда РФ) на российском фондовом рынке.
«Это – акции и облигации российских самых надежных эмитентов», –
сказал вице-премьер. По словам Кудрина, список этих эмитентов
пока не открывается: он будет публиковаться в отчете по итогам
года. «Иначе это будет инсайдерская информация, которая будет
влиять на рынок», – пояснил он.

Учитывая, что на 1 ноября 2008 года объем ФНБ составлял 1
667,48 млрд руб., на рынок выйдет порядка 300,14 млрд руб. Спасет
ли эта сумма биржу, станет ясно ближе к Новому году.